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华泰证券:2024年白羽鸡肉供需或现缺口 有望带动肉鸡饲养产业链盈余好转

日期:2024-01-28  作者: 白羽种鸡 点击数:1

  华泰证券发布研究报告称,8月,受猪价上涨带动,鸡猪代替需求添加导致禽产业链各环节销价均呈现环比回暖,且呈现出上游价格弹性较大、黄鸡价格涨幅高于白鸡的特征。依据畜牧业协会,8月祖代更新20.74万套、同环比明显添加,该行剖析或首要因为部分国产种类数据尚不安稳、沃德188更新量或为其1~8月累计更新量。2022年国内白羽鸡祖代更新量削减已按期传导至爸爸妈妈代鸡苗销量,该行估计产品代出栏环比缩短或最早在23Q4呈现、2024年白羽鸡肉供需或现缺口,有望带动肉鸡饲养产业链盈余好转。

  8月白羽鸡产品代鸡苗和毛鸡供给仍较足够,但受猪价在7月底快速反弹、且8月维持在17元/公斤左右带动,鸡猪代替需求提高导致白羽鸡产业链价格继续上涨,且价格继续上涨呈现出自下流向上游传导、产品代鸡苗价格弹性较大的特征。8月主产区白羽鸡肉均价环比上涨4.77%,但同比仍下滑1.14%;主产区白羽鸡苗均价同环比分别上涨了29%和63%。就上市公司出售月报来看,1)鸡苗:8月益生股份民和股份算计出售鸡苗8227万只,同比添加23%、环比添加0.4%;鸡苗出售均价约3.86元/只,同环比分别上涨了33%和20%。2)鸡肉:8月圣农开展仙坛股份算计出售鸡肉14.7万吨,同环比均有所削减;鸡肉出售均价同比下滑1.7%、环比添加1.4%。

  黄鸡:8月,全国黄鸡出售均价同比下滑15%、环比上涨24%,价格环比回暖或首要由猪价上涨带动鸡猪代替需求添加导致。蛋鸡:8月,晓鸣股份蛋鸡苗销价同比下滑3%、环比上涨30%,8月蛋鸡饲养赢利约0.77元/只,同环比分别提高179%和297%。

  2022年国内白羽鸡祖代更新量同比削减23%,并已按期传导至爸爸妈妈代鸡苗销量,该行估计产品代出栏环比缩短或最早在23Q4呈现、2024年白羽鸡肉供需或现缺口,有望带动肉鸡饲养产业链盈余好转。依据畜牧业协会,8月白羽鸡祖代更新20.74万套,同比+215%、环比+129%;1~8月累计更新90万套、同比+42%。该行剖析,8月祖代更新量同环比明显添加或首要因为部分国产种类数据尚不安稳、沃德188更新量或为其1~8月累计更新量。考虑到国产种类出产功能尚待验证、下流对国产鸡苗特别爸爸妈妈代鸡苗的承受度或仍有待提高,国产祖代更新量至产品代销量乘数或仍存不确定性。

  获益于2021年5月~2022年1月祖代在产产能的去化,2022年黄鸡价格同比上涨10%至15.1元/公斤、是2013年有数据监测以来的顶配水平。展望后市,供给端:2022年1月~7月底,黄鸡祖代在产存栏累计同比添加13%,或指向2023年下半年黄鸡供给添加,黄鸡价格或承压。

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